El Banco Central superó el 10% de la meta de reservas 2026 y refuerza la baja del riesgo país

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) aceleró la acumulación de reservas internacionales y ya alcanzó más del 10% del objetivo fijado para todo 2026, con compras que superan los USD 1.000 millones desde el inicio de la denominada “fase 4” del programa económico. Esta estrategia fortaleció la posición financiera del país y contribuyó a una nueva caída del riesgo país, que perforó el umbral de los 500 puntos básicos y se ubicó en mínimos no vistos desde 2018. La mejora en los activos externos se consolida como uno de los pilares de la política monetaria actual.

El incremento de divisas no sólo provino de la intervención cambiaria diaria, sino también del mayor ingreso de dólares del sector agroexportador y del financiamiento externo de empresas privadas. De acuerdo con datos oficiales, aún quedan por liquidarse alrededor de USD 3.600 millones correspondientes a compañías que tomaron deuda en el exterior, lo que amplió la oferta en el mercado local. Además, el alza internacional del precio del oro impulsó la valuación de las tenencias del BCRA, que cuenta con cerca de 1,98 millones de onzas troy, fortaleciendo aún más el balance de la entidad.

Para sostener el ritmo comprador, la autoridad monetaria estableció un límite diario del 5% del volumen operado en el Mercado Libre de Cambios, aunque en algunos casos superó ese tope mediante operaciones directas fuera del circuito mayorista. Desde el organismo explicaron que estas compras en bloque permiten negociar montos y precios sin generar distorsiones. En paralelo, la consultora Invecq señaló que la acumulación de reservas “dejó de ser un objetivo postergable y pasó a ocupar un rol central dentro del programa macroeconómico” del gobierno de Javier Milei.

El impacto en los mercados financieros fue inmediato. La suba de los bonos soberanos en dólares acompañó el descenso del riesgo país, que cayó hasta los 495 puntos básicos, reflejando una mejor percepción del rumbo económico. Parte de los dólares adquiridos también se destinaron al Tesoro para reforzar depósitos y afrontar vencimientos de deuda. Según estimaciones privadas, el Banco Central habría transferido cerca de USD 450 millones para fortalecer la capacidad de pago del Estado y facilitar futuros refinanciamientos.

De cara a los próximos meses, analistas coinciden en que la continuidad de esta política será clave para recuperar el acceso al crédito internacional. Iván Cachanosky, economista jefe en la Fundación Libertad y Progreso, afirmó: “Dado el contexto internacional, con la tasa de interés de la FED, para que Argentina pueda volver a los mercados internacionales y endeudarse a una tasa razonable, el riesgo país debería caer a los 400 puntos. Obviamente, si cae más, mejor; pero con 400 puntos ya podría volver a los mercados internacionales a una tasa razonable". Y agregó que el descenso responde “a varios drivers, pero está principalmente explicada por dos factores: primero, Argentina mantiene el equilibrio fiscal; y segundo, ahora empezó a comprar reservas de manera sostenida”.