Mejoraron las condiciones financieras en Argentina al cierre de 2025, según un informe privado

El clima financiero en la Argentina mostró una mejora hacia el cierre de 2025, de acuerdo con un informe del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF). El Índice de Condiciones Financieras (ICF) alcanzó en diciembre los 61,5 puntos, su valor más alto desde enero, impulsado principalmente por un contexto internacional más favorable. Sin embargo, el informe advierte que esta mejora no se replicó en el plano interno, donde persisten tensiones vinculadas a la inflación, las reservas y la estabilidad macroeconómica.

El ICF es elaborado mensualmente por el IAEF junto a Econviews y evalúa el acceso al crédito para familias, empresas y el sector público. Para su cálculo se consideran veinte variables, divididas entre factores locales e internacionales. Valores más altos indican un entorno de mayor “confort” financiero, mientras que registros bajos reflejan situaciones de “estrés”. En diciembre, el repunte del índice respondió exclusivamente a la mejora del escenario externo.

Según el análisis del instituto, el subíndice internacional subió 12 puntos y llegó a 38 unidades, ubicándose cerca del mejor 5% de su registro histórico. Este avance estuvo relacionado con un mejor clima global para los mercados emergentes y una baja en las tasas de referencia. El informe detalló: “El rally de los activos argentinos pos-elecciones se enfrió en diciembre. Si bien el ICF ganó otros 10 puntos, luego de subir casi 40 en noviembre, la mejora se debió exclusivamente al subíndice externo, que rebotó 12 puntos a 38 unidades luego de tres meses de caídas”.

En contraposición, las condiciones financieras locales mostraron un leve deterioro y retrocedieron 1,5 puntos, hasta ubicarse en 23,5 unidades. La inflación persistente, la volatilidad de las tasas y el mayor costo del financiamiento en pesos influyeron en este desempeño. La tasa BADLAR, por ejemplo, descendió del 46% nominal anual en octubre al 26% en diciembre, aunque registró un repunte hacia el final del mes. En este contexto, el IAEF señaló: “Con la nueva banda cambiaria flexible, ya no hay un ancla clara para la inflación. Creemos que costará quebrar el 2% en los próximos meses”.

El informe también puso el foco en la situación de las reservas y el riesgo país, que tras bajar luego de las elecciones se mantuvo estancado en torno a los 570 puntos básicos. Además, remarcó que el diferencial entre bonos bajo ley extranjera y local se deterioró en diciembre. A futuro, el mercado se mantiene expectante frente a las decisiones del Gobierno y del Banco Central en 2026, especialmente en materia cambiaria y monetaria. Si bien el IAEF observa oportunidades vinculadas a una menor incertidumbre política, advierte que la consolidación de la mejora financiera dependerá de señales concretas que permitan fortalecer la confianza y sostener la estabilidad.