22.5ºc La inflación de diciembre volvería a superar el 2%: qué dicen los analistas
La combinación de ajustes en precios regulados, el impulso estacional del consumo y el arrastre estadístico de meses previos sostendrían este nivel.
El último dato del INDEC, que marcó una inflación del 2,5% en noviembre y un acumulado anual del 31,4%, reactivó las alarmas en torno a la dinámica de precios. Para diciembre, históricamente un mes de fuerte presión por las Fiestas, las consultoras privadas coinciden en que el índice volverá a ubicarse por encima del 2%. La combinación de ajustes en precios regulados, el impulso estacional del consumo y el arrastre estadístico de meses previos sostendrían este nivel. Sin embargo, los analistas también prevén que en 2026 retomará la tendencia descendente, aunque de manera gradual.
De acuerdo el análisis de LCG, la inflación difícilmente converja en el corto plazo a valores inferiores al 1%, debido a la persistencia de la inercia inflacionaria y a la falta de una reactivación económica robusta. La consultora anticipa que el indicador seguirá rondando el 2% en los próximos meses y proyecta para diciembre de 2026 una variación anual cercana al 20%, afectada por la actualización de tarifas de servicios públicos y el proceso de desdolarización contemplado en el Presupuesto. “Volverán a impactar los ajustes de las tarifas de servicios públicos frenados en los meses previos a las elecciones y una nueva cuota de desdolarización prevista en el Presupuesto 2026”, explicó LCG.
C&T Asesores Económicos también destacó el repunte de noviembre, impulsado por el fuerte aumento de la carne, que trepó cerca del 6% mensual según la región. Para diciembre, sus mediciones de alta frecuencia muestran una aceleración en la primera semana seguida por una moderación posterior, lo que dejaría una inflación nuevamente arriba del 2%. María Castiglioni, directora de C&T, sostuvo: “Lo que estamos viendo para diciembre es probablemente una inflación un poco más baja que noviembre, pero arriba del 2% porque por varios motivos. El primero es que estacionalmente diciembre siempre es un mes de más inflación por la demanda estacional, por las fiestas”.
Desde AdCap, el economista Federico Filippini estimó una inflación del 2,3% para diciembre, con riesgos al alza por incrementos en precios regulados y alimentos. En paralelo, IOL Inversiones proyectó una desaceleración leve para los próximos meses: 2,1% en diciembre, 1,9% en enero y 1,7% en febrero. Juan Manuel Franco, de SBS Research, remarcó que si bien la inflación minorista volvió a acelerarse, el pass-through del tipo de cambio se mantiene moderado, y señaló que la economía aún requiere remonetizarse y aflojar el “apretón monetario” para consolidar expectativas a la baja en el mediano plazo.
El interrogante central es cuándo podría retomarse un sendero claro de desaceleración. Para Sebastián Menescaldi, de EcoGo, diciembre tendrá menor presión de alimentos y combustibles en comparación con noviembre, aunque persistirá el impacto de tarifas y transporte. Su consultora proyecta un avance cercano al 2,3% este mes, apoyado en un incremento de alimentos del orden del 2,1% al 2,2%. En tanto, Fausto Spotorno, de Ferreres & Asociados, evaluó: “En diciembre vemos la misma inflación que en noviembre, 2,5%. Yo creo que hay señales de desaceleración… tal vez, con suerte, en enero empieza a mostrar señales de baja, y ya febrero estará más cerca de perforar el 2%, si es que no lo perfora”.
Ver esta publicación en Instagram
