El Banco Central afirmó que la baja de la inflación enfrentará riesgos en el corto plazo

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) reconoció que el proceso de desaceleración de la inflación podría enfrentar obstáculos en el corto plazo, aunque sostuvo una visión optimista sobre la tendencia general. Así lo expresó en su último Informe de Política Monetaria (IPOM) correspondiente al cuarto trimestre de 2025, donde señaló que factores estacionales, cambios metodológicos en la medición de precios y ajustes tarifarios podrían generar mayor volatilidad en los próximos meses.

En el documento técnico, el organismo explicó que el sendero de desinflación “no está exento de desafíos” y mencionó riesgos transitorios que podrían impactar en la evolución mensual del Índice de Precios al Consumidor (IPC). Entre ellos, destacó la estacionalidad de rubros con fuerte incidencia, como carnes y derivados, además de la actualización de la canasta que elabora el Indec. Según el BCRA, estos elementos pueden alterar temporalmente las cifras sin modificar la tendencia de fondo.

Otro punto relevante son las subas de tarifas de servicios públicos, en especial electricidad y gas, vinculadas a la readeacuación del esquema de subsidios. Estos incrementos impactan directamente en los precios regulados y presionan el índice general. A su vez, el nuevo esquema de ponderadores del IPC otorga mayor peso a servicios como vivienda, transporte y tarifas, reduciendo la incidencia de alimentos y bebidas. Este cambio metodológico, admitió el Central, introduce un período de incertidumbre estadística que dificulta la comparación interanual.

A pesar de estas advertencias, la autoridad monetaria destacó los avances del programa económico. Entre los logros mencionados figuran el equilibrio fiscal, la eliminación del financiamiento monetario al Tesoro, la corrección de precios relativos y el saneamiento del balance del BCRA. Según el diagnóstico oficial, estas medidas ayudaron a contener la suba de precios y a normalizar el mercado cambiario, generando condiciones más favorables para consolidar la estabilidad macroeconómica.

En cuanto a la política monetaria, el Banco Central ratificó que mantendrá un esquema de control de agregados monetarios como ancla nominal y sin metas explícitas de inflación. “El BCRA no explicita una meta de inflación. Sin embargo, el BCRA sí ha hecho explícito su objetivo de que la inflación converja a la inflación internacional y procura mantener ancladas las expectativas en torno al proceso de desinflación en curso”, subrayó el informe. Con esta estrategia, el organismo buscará acompañar la demanda de pesos y fortalecer la acumulación de reservas, reafirmando su compromiso de utilizar todas las herramientas disponibles para sostener la baja de la inflación.